La rentabilité est un critère essentiel qu’une entreprise doit prendre en compte pour prendre ses décisions. Dans cet article, on t’explique cette notion avec des exemples d’entreprises.
Définition
La rentabilité est le rapport entre un investissement et les ressources que celui-ci a permis d’obtenir. Il en existe deux types :
- La rentabilité économique, qui correspond à la capacité d’une entreprise à générer des bénéfices à partir de l’ensemble de ses actifs. Elle est calculée en divisant le chiffre d’affaires par le total des actifs de l’entreprise. Ce ratio est essentiel pour évaluer l’efficacité avec laquelle une entreprise utilise ses ressources pour générer des profits.
- La rentabilité financière, qui correspond au rendement des investissements des actionnaires. Elle est calculée en divisant le bénéfice net par les capitaux propres. Ce ratio indique combien de profits une entreprise génère pour chaque euro investi par ses actionnaires.
Dans les deux cas, la rentabilité est un indicateur précieux qui est essentiel à la survie d’une entreprise, puisqu’elle peut permettre d’attirer des investissements et des clients, et assurer une certaine résistance à d’éventuels chocs économiques ou financiers.
Dans cet article, on s’intéresse surtout à la rentabilité économique.
Les défis face à la rentabilité
Inflation
L’inflation élevée dans de nombreux pays (4,9 % en France en 2023) augmente les coûts de production pour les entreprises, qui doivent dépenser plus afin d’acquérir les ressources dont elles ont besoin pour produire. Cela a pour effet de réduire les marges bénéficiaires.
Les entreprises ont alors deux choix : absorber ces coûts et accepter une baisse de leur rentabilité, ou les répercuter sur les consommateurs à l’aide d’une hausse de prix.
Concurrence internationale
La concurrence internationale, en particulier dans des industries comme l’électronique, l’automobile et la mode, exerce une pression à la baisse constante sur les prix. Les entreprises doivent donc innover continuellement et optimiser leurs chaînes d’approvisionnement pour rester compétitives tout en maintenant leur rentabilité.
C’est un défi majeur auquel est confrontée l’industrie en Europe qui se voit menacée par la concurrence asiatique et surtout chinoise.
Transition écologique et R&D
La transition vers une économie plus verte impose aux entreprises d’investir dans des technologies et des processus plus durables, ce qui peut augmenter les coûts à court terme.
Cependant, ces investissements sont nécessaires pour rester compétitifs à long terme et pour se conformer aux réglementations environnementales.
Stratégie de réseau
Afin d’être rentable, une entreprise a besoin de stratégies pour lutter contre les défis évoqués précédemment. Une idée particulièrement innovante a alors été présentée dans la thèse de Nicolas Curien et Michel Gensollen, dans l’ouvrage Économie des télécommunications : ouverture et réglementation (1992).
Les auteurs se sont concentrés sur le seuil de rentabilité d’une entreprise, soit le moment à partir duquel une entreprise est rentable économiquement. L’analyse qu’ils ont apportée fait alors référence aux effets de réseau, le phénomène par lequel l’utilité d’un produit dépend du nombre d’utilisateurs. En effet, ces auteurs soulignent l’importance de la « masse critique », ou le seuil à partir duquel le réseau d’une entreprise atteint un seuil d’utilisateurs suffisant pour que son utilité et son attrait augmentent de manière significative.
Ainsi, la rentabilité d’une entreprise est conditionnée par sa proximité à la masse critique. Celle-ci doit donc chercher à attirer le plus d’utilisateurs possible et à développer son réseau pour assurer sa pérennité. Toutefois, ce modèle ne s’applique pas à toutes les entreprises : ce sont surtout les systèmes mettant directement en relation les utilisateurs qui doivent prendre en compte cette masse critique. Ainsi, la thèse de Curien et Gensollen s’applique aux réseaux sociaux, services en ligne et plateformes numériques.
Exemples d’entreprises
Uber
Uber, fondée en 2009, a révolutionné le transport urbain en lançant une application de mise en relation entre conducteurs et passagers. Cependant, malgré son expansion rapide, l’entreprise a fait face à un problème majeur de rentabilité. Elle a subi des pertes massives en raison des dépenses considérables pour attirer à la fois les conducteurs et les passagers, des coûts juridiques dans les nombreux marchés où elle opérait et de l’investissement dans de nouvelles technologies comme les voitures autonomes.
L’entreprise a dû restructurer ses opérations et diversifier ses services avec Uber Eats afin de se rapprocher d’une masse critique suffisante. Ainsi, au premier trimestre de 2022, l’entreprise a connu des pertes de 5,9 milliards de dollars pour un chiffre d’affaires de 6,8 milliards de dollars.
Vinted
Vinted, fondée en 2008, est une plateforme de vente d’occasion promouvant une consommation plus durable. Mais malgré sa croissance rapide et son modèle innovant, Vinted a longtemps eu du mal à atteindre la rentabilité. L’entreprise a dû investir massivement dans le marketing, l’expansion internationale et l’amélioration de sa plateforme pour atteindre sa masse critique.
De plus, Vinted se finance par des frais de protection des acheteurs et des options publicitaires pour les vendeurs. Malgré ces défis, l’entreprise a continué à lever des fonds auprès d’investisseurs. Elle a donc atteint le statut de licorne (start-up française valorisée à plus d’un million d’euros) en 2019. Ainsi, l’entreprise a réussi à être rentable pour la première fois en 2024, à hauteur de 596,3 millions d’euros, alors qu’elle avait subi des pertes de 20,4 millions d’euros en 2022.
Facebook, fondé en 2004, est rapidement devenu l’un des plus grands réseaux sociaux au monde. Le succès de Facebook en matière de rentabilité est exceptionnel. Son entrée en Bourse en 2012 était retentissante, levant 16 milliards de dollars. Cela a donc permis d’attirer à la fois des utilisateurs et des entreprises dans la publicité, et de largement dépasser sa masse critique et être très rentable.
En diversifiant ses activités, notamment avec l’acquisition d’Instagram et de WhatsApp, Facebook a consolidé sa position sur le marché. Aujourd’hui, grâce à son modèle publicitaire efficace et son innovation constante, Facebook continue de générer des profits substantiels, avec un bénéfice net de 23,1 milliards de dollars en 2022.
